ETHZilla bán Ether để giảm nợ đang trở thành một tín hiệu đáng chú ý trong bức tranh tiền điện tử hiện nay, khi các doanh nghiệp niêm yết từng tích cực tích lũy tài sản số buộc phải đảo chiều chiến lược trước áp lực tài chính và thị trường vốn suy yếu.
Từ câu chuyện bán Ether, xử lý nợ trái phiếu, cho tới tác động lên giá cổ phiếu Nasdaq và tâm lý nhà đầu tư, diễn biến của ETHZilla cung cấp dữ liệu thực chiến để đánh giá sức chịu đựng của doanh nghiệp crypto trong chu kỳ hiện tại. Bài viết Reviewcoinaz sẽ phân tích toàn diện nguyên nhân, hệ quả và các yếu tố tài chính thị trường quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi.
ETHZilla (mã ETHZ), doanh nghiệp niêm yết trên sàn Nasdaq với chiến lược tích lũy Ether làm tài sản dự trữ, vừa thực hiện đợt bán Ether trị giá 74,5 triệu USD nhằm giảm gánh nặng nợ vay. Đây là lần thứ hai công ty này phải bán bớt kho dự trữ ETH, cho thấy áp lực tài chính ngày càng gia tăng đối với các doanh nghiệp từng đặt cược mạnh vào tài sản kỹ thuật số.
Theo hồ sơ pháp lý công bố cuối tuần qua, ETHZilla đã bán 24.291 ETH với giá trung bình khoảng 3.068 USD/ETH, qua đó giảm lượng nắm giữ xuống còn khoảng 69.800 ETH, tương đương hơn 200 triệu USD theo giá thị trường hiện tại. Số tiền thu được được sử dụng để mua lại các trái phiếu chuyển đổi có bảo đảm cấp cao, theo thỏa thuận ký hồi đầu tháng.
Đây là đợt bán ETH thứ hai chỉ trong vòng chưa đầy hai tháng. Trước đó, vào tháng 10, ETHZilla từng bán khoảng 40 triệu USD Ether để tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu. Tuy nhiên, động thái này không mang lại hiệu quả như kỳ vọng khi giá cổ phiếu tiếp tục lao dốc.
Thị trường đã phản ứng tiêu cực với thông tin mới. Cổ phiếu ETHZ giảm thêm 4% trong phiên đầu tuần, và hiện đã mất tới khoảng 96% giá trị so với đỉnh thiết lập hồi tháng 8. Từ mức gần 20 USD/cổ phiếu khi chương trình mua lại được công bố, ETHZ hiện chỉ còn giao dịch dưới 7 USD.
Áp lực chung của các “kho dự trữ tiền số”
Theo giới phân tích, trường hợp của ETHZilla không phải cá biệt. Nhiều công ty niêm yết từng huy động vốn để mua Bitcoin hoặc Ether trong giai đoạn đầu năm nay hiện đang giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (NAV), do giá cổ phiếu sụt giảm mạnh hơn nhiều so với giá tiền điện tử mà họ nắm giữ.
Chuyên gia phân tích thị trường tài sản số nhận định:
“Khi cổ phiếu bị chiết khấu sâu so với NAV, khả năng huy động vốn mới gần như bị đóng băng. Điều này buộc các công ty phải bán chính tài sản kỹ thuật số từng được xem là ‘chiến lược lõi’ để xử lý nợ hoặc hỗ trợ thanh khoản.”
Trong bối cảnh đó, việc ETHZilla tiếp tục cân nhắc bán thêm ETH hoặc phát hành cổ phiếu mới cho thấy chiến lược tích lũy tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán đang đối mặt với thử thách lớn, đặc biệt khi thị trường vốn không còn ủng hộ các mô hình “crypto treasury” như giai đoạn cao trào trước đây.
Góc nhìn vĩ mô: từ tiền số sang tài sản hữu hình
Đáng chú ý, làn sóng bán tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp diễn ra trong bối cảnh dòng tiền toàn cầu đang có xu hướng quay lại với tài sản hữu hình như vàng, đồng và năng lượng. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng trước rủi ro kinh tế, lãi suất cao kéo dài và biến động địa chính trị.
Một số chuyên gia cho rằng, khi áp lực tài chính gia tăng, tiền điện tử – dù có tiềm năng dài hạn – vẫn là tài sản dễ bị bán trước tiên để xử lý vấn đề bảng cân đối kế toán.
Theo dõi thị trường năng lượng: các mốc kỹ thuật quan trọng của giá dầu
Trong bối cảnh dòng tiền ưu tiên tài sản thực, giá dầu đang được nhiều nhà đầu tư theo dõi sát. Về kỹ thuật, một số mốc đáng chú ý gồm:
- Hỗ trợ ngắn hạn: vùng 74–75 USD/thùng
- Hỗ trợ mạnh hơn: quanh 71–72 USD/thùng
- Kháng cự gần: 78–80 USD/thùng
Nhà đầu tư quan tâm tới nhóm năng lượng cần theo dõi chặt chẽ diễn biến địa chính trị, chính sách sản lượng của OPEC+ và tín hiệu nhu cầu toàn cầu trong các quý tới.
Kết luận
Việc ETHZilla tiếp tục bán Ether để giảm nợ cho thấy mặt trái của chiến lược tích lũy tiền điện tử khi thị trường vốn quay lưng. Câu chuyện này phản ánh xu hướng rộng hơn: dòng tiền đang trở nên chọn lọc hơn, ưu tiên thanh khoản, tài sản hữu hình và những kênh đầu tư có dòng tiền thực, thay vì các mô hình phụ thuộc quá nhiều vào kỳ vọng tăng giá của tài sản số.
