Bitcoin và đồng yên Nhật đang di chuyển song hành với nhau hơn bao giờ hết đang trở thành một tín hiệu vĩ mô quan trọng, khi mối liên hệ giữa thị trường crypto và thị trường tiền tệ truyền thống được đo lường bằng hệ số tương quan 90 ngày, đồng yên Nhật (JPY) và dòng vốn toàn cầu đang đạt mức cao kỷ lục.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích sâu mối tương quan BTC–JPY, lý do Bitcoin ngày càng nhạy cảm với chính sách tiền tệ Nhật Bản, rủi ro từ nợ công, lãi suất, cũng như hệ quả đối với vị thế “vàng kỹ thuật số”, qua đó giúp nhà đầu tư hiểu rõ xu hướng giá, động lực thị trường và kịch bản vận động tiếp theo của Bitcoin.
Thị trường tài chính toàn cầu đang ghi nhận một hiện tượng đáng chú ý Bitcoin ngày càng có mối liên hệ chặt chẽ với đồng yên Nhật (JPY), thay vì chỉ phản ứng với đồng USD như trước đây. Theo dữ liệu mới nhất từ TradingView, hệ số tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và chỉ số JPY đã tăng lên mức kỷ lục 0,86, cho thấy hai tài sản này đang biến động cùng chiều với cường độ hiếm thấy.
Cụ thể, với hệ số tương quan cao như vậy, khoảng 73% biến động giá của Bitcoin trong 90 ngày qua phản ánh trực tiếp biến động của đồng yên. Điều này cho thấy các nhà giao dịch Bitcoin không thể bỏ qua diễn biến của thị trường tiền tệ Nhật Bản nếu muốn hiểu rõ xu hướng ngắn hạn của BTC.
Chỉ số JPY được sử dụng trong phân tích là JPYX của Pepperstone một chỉ số CFD đo lường sức mạnh của đồng yên so với rổ các đồng tiền chủ chốt gồm USD, EUR, AUD và NZD. Việc BTC “đồng pha” với JPY trong thời gian dài cho thấy Bitcoin đang ngày càng gắn với các yếu tố vĩ mô truyền thống.
Bitcoin mất dần vai trò tài sản độc lập?
Theo nhận định của một số chuyên gia thị trường, mối tương quan cao này khiến Bitcoin tạm thời đánh mất vai trò là công cụ đa dạng hóa danh mục. Ông Nguyễn Minh Tuấn, chuyên gia phân tích thị trường tiền điện tử, cho rằng: “Trong ngắn hạn, Bitcoin đang phản ứng giống một tài sản rủi ro gắn với tiền tệ, thay vì giữ vị thế ‘vàng kỹ thuật số’ như kỳ vọng của nhà đầu tư dài hạn”.
Tuy nhiên, các chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng tương quan giữa tiền điện tử và tài sản truyền thống thường chỉ mang tính chu kỳ. Trong quá khứ, Bitcoin từng có những giai đoạn tách khỏi hoàn toàn cổ phiếu, tiền tệ hay hàng hóa khi xuất hiện các chất xúc tác riêng.
Áp lực từ kinh tế Nhật Bản
Đồng yên Nhật đã suy yếu liên tục từ tháng 4 năm ngoái, trong bối cảnh nợ công của Nhật Bản lên tới khoảng 240% GDP thuộc nhóm cao nhất thế giới. Điều này đặt Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thế khó nếu tăng lãi suất để bảo vệ đồng yên, chi phí trả nợ sẽ tăng mạnh; nhưng nếu duy trì lãi suất thấp, đồng yên tiếp tục chịu áp lực mất giá.
Một số nhà quan sát cho rằng thị trường tiền tệ Nhật Bản đang tiềm ẩn rủi ro khủng hoảng, và chỉ khi kinh tế Mỹ suy yếu rõ rệt thì Nhật Bản mới có thêm dư địa chính sách. Trong bối cảnh đó, Bitcoin vốn nhạy cảm với dòng vốn toàn cầu cũng bị “cuốn theo” biến động của JPY.
Tác động lan tỏa tới thị trường hàng hóa
Diễn biến của đồng yên và Bitcoin không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, mà còn tác động gián tiếp tới các tài sản khác như dầu mỏ. Khi đồng USD và JPY biến động mạnh, giá dầu thường chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng tăng trưởng và nhu cầu năng lượng toàn cầu. Hiện tại, vùng hỗ trợ kỹ thuật đáng chú ý của giá dầu WTI nằm quanh 56–57 USD/thùng, trong khi Brent được hỗ trợ ở khu vực 60–61 USD/thùng.
Kết luận
Mối tương quan kỷ lục giữa Bitcoin và đồng yên Nhật phản ánh sự gắn kết ngày càng chặt giữa thị trường tiền điện tử và các yếu tố vĩ mô truyền thống. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến của JPY khi phân tích Bitcoin, đồng thời thận trọng với rủi ro khi BTC tạm thời mất đi tính độc lập. Về dài hạn, câu chuyện tương quan này nhiều khả năng chỉ mang tính chu kỳ và sẽ thay đổi khi xuất hiện các động lực mới trên thị trường toàn cầu.
