Dù từng được kỳ vọng sẽ thay thế các tài sản truyền thống sau khi ETF Bitcoin giao ngay ra đời, Bitcoin lại đang lép vế trước vàng trong suốt gần hai năm qua. Trong khi vàng tăng mạnh 58% và liên tục lập đỉnh mới, Bitcoin giảm ngược 12%, đặt ra câu hỏi lớn: tại sao đồng tiền số giá trị nhất thế giới vẫn chưa thể trở thành nơi trú ẩn an toàn và công cụ dự trữ giống kim loại quý đã tồn tại hàng thế kỷ?
Các chuyên gia cho rằng vấn đề không nằm ở công nghệ, mà ở niềm tin, tính thanh khoản và cơ sở hạ tầng giao dịch, những yếu tố mà vàng đã tích lũy từ lâu, còn Bitcoin vẫn chỉ đang bước những bước đầu tiên.
Trong khi thị trường tiền điện tử tiếp tục thu hút sự chú ý với làn sóng ETF Bitcoin giao ngay, các dòng vốn lớn trên thế giới lại đang chọn một hướng đi khác: vàng. Dù không tạo ra tiếng vang truyền thông mạnh mẽ như Bitcoin, kim loại quý này lại âm thầm vượt qua tiền số về hiệu suất lẫn niềm tin của nhà đầu tư trong năm 2025.
Vàng vượt trội: Số liệu không biết nói dối
Kể từ khi ETF Bitcoin giao ngay ra đời vào đầu năm 2024, kỳ vọng về việc Bitcoin “soán ngôi” vàng đã bùng nổ. Tuy nhiên, diễn biến thực tế lại hoàn toàn trái ngược:
- Giá Bitcoin giảm khoảng 12%
- Giá vàng tăng tới 58%
Khoảng cách này đang phơi bày một thực tế: Bitcoin có thể là công nghệ tài chính tương lai, nhưng hiện tại, vàng mới là tài sản được tin tưởng trong bối cảnh kinh tế đầy biến động.
Bitcoin thiếu nền tảng niềm tin vàng có cả lịch sử đứng sau
Ông Mark Connors, nhà sáng lập công ty tư vấn Bitcoin Risk Dimensions và cựu lãnh đạo tại Credit Suisse, cho rằng Bitcoin vẫn còn quá trẻ để trở thành một kênh dự trữ chiến lược.
“Các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư và nhà phân bổ tài sản lớn vẫn chọn vàng vì họ hiểu, họ tin và họ có hạ tầng giao dịch sẵn có. Bitcoin thì chưa.” – Connors nhận định.
Hiện nay, nhiều nước trong khối BRICS (Trung Quốc, Ấn Độ, Nga…) không chỉ tăng cường dự trữ vàng mà còn bắt đầu sử dụng vàng để thanh toán trong một số giao dịch dầu mỏ. Đây là vai trò mà Bitcoin vẫn chưa chạm tới.
Nói cách khác: vàng có nhu cầu thật, Bitcoin mới chỉ có kỳ vọng.
Thanh khoản siết chặt Bitcoin chịu tác động mạnh hơn vàng
Sự sụt giảm gần đây của Bitcoin không đến từ tâm lý thị trường, mà bắt nguồn từ yếu tố vĩ mô: tính thanh khoản toàn cầu suy giảm.
Do Mỹ tạm dừng chi tiêu ngân sách trong giai đoạn đóng cửa chính phủ, dòng tiền bị nghẽn, khiến vốn trên cả thị trường truyền thống lẫn crypto sụt mạnh. Bitcoin, vốn phụ thuộc nhiều vào đòn bẩy và dòng tiền đầu cơ, trở thành nạn nhân chịu tác động lớn nhất.
“Khi Hoa Kỳ ngừng chi tiêu, dòng vốn toàn cầu chậm lại. Điều đó luôn khiến Bitcoin bị tổn thương trước tiên.” – Connors nhấn mạnh.
Trong khi đó, vàng lại hưởng lợi, bởi nó được xem như nơi trú ẩn an toàn trong môi trường tài khóa khó đoán.
Bitcoin có tương lai nhưng sẽ không thay thế vàng trong một sớm một chiều
Connors không phủ nhận tiềm năng của Bitcoin. Ông tin rằng:
- Nếu chính phủ Mỹ đẩy mạnh phát hành trái phiếu để tài trợ chi tiêu
- Niềm tin vào tiền pháp định suy yếu
- Dòng vốn mới quay trở lại thị trường rủi ro
… thì Bitcoin sẽ tiếp tục có chỗ đứng.
Nhưng để cạnh tranh với vàng ở vị thế tài sản dự trữ toàn cầu, tiền điện tử vẫn cần thời gian, hạ tầng và niềm tin.
“Các tổ chức không đặt vàng và Bitcoin lên bàn cân. Họ chỉ chọn thứ phù hợp với nhiệm vụ. Và hiện tại, vàng phù hợp — còn Bitcoin thì chưa.”
Kết luận
Bitcoin có thể là tài sản của kỷ nguyên số, nhưng vào năm 2025, vàng vẫn là lựa chọn của tiền lớn, ngân hàng trung ương và nhà phân bổ tài sản chuyên nghiệp. Sự vượt trội về thanh khoản, pháp lý, lịch sử và tính ứng dụng giao dịch khiến vàng duy trì vị thế mà Bitcoin chưa thể với tới.
Tương lai của Bitcoin vẫn rộng mở — nhưng để thay thế vàng, tiền điện tử cần nhiều hơn một ETF và những câu chuyện tăng giá. Nó cần thời gian, hệ thống và niềm tin – những thứ mà vàng đã tích lũy qua hàng thế kỷ.
