Sự kiện CBOE ra mắt hợp đồng tương lai “vĩnh viễn” cho Bitcoin và Ether đang tạo thêm một điểm tựa quan trọng cho thị trường tiền điện tử, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu tiếp cận sản phẩm phái sinh minh bạch và được quản lý ngày càng tăng. Đây được xem là bước tiến lớn khi một sàn giao dịch truyền thống của Mỹ chính thức cung cấp mô hình hợp đồng mô phỏng “perpetual futures” vốn phổ biến trên các nền tảng offshore
Ở phần tiếp theo, bài viết ReviewcoinAZ sẽ phân tích sâu tác động của sản phẩm mới, đặc điểm kỹ thuật của hợp đồng, phản ứng của giới chuyên gia cùng các yếu tố có thể ảnh hưởng đến thanh khoản, rủi ro, và tiềm năng mở rộng của thị trường phái sinh crypto trong thời gian tới.
Sàn giao dịch phái sinh Mỹ CBOE sẽ chính thức triển khai loại hợp đồng tương lai liên tục (continuous futures) dành cho Bitcoin và Ether vào ngày 15/12, trở thành đơn vị đầu tiên tại Hoa Kỳ cung cấp sản phẩm mô phỏng hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang phổ biến trên các nền tảng giao dịch quốc tế.
Theo công bố, hai sản phẩm mới – Bitcoin Perpetual Futures (PBT) và Ether Perpetual Futures (PET) – sẽ được niêm yết trên Cboe Futures Exchange (CFE). Các hợp đồng được thiết kế để giúp nhà đầu tư nắm giữ vị thế dài hạn mà không phải lo gia hạn hợp đồng khi sắp đáo hạn như các hợp đồng tương lai truyền thống.
Cấu trúc hợp đồng: thanh toán tiền mặt, kỳ hạn 10 năm
Mỗi hợp đồng có kỳ hạn tới 10 năm, được thanh toán bằng tiền mặt và điều chỉnh vốn hàng ngày theo Cboe Real-Time Index nhằm bám sát giá giao ngay của Bitcoin và Ether. Việc thanh toán bù trừ được thực hiện thông qua Cboe Clear US – tổ chức nằm dưới sự giám sát của CFTC, giúp giảm rủi ro đối tác và rủi ro pháp lý cho nhà đầu tư Mỹ.
CBOE cho biết sản phẩm này ra đời sau nhu cầu ngày càng lớn của nhà đầu tư về công cụ giao dịch dài hạn nhưng vẫn đáp ứng tiêu chuẩn quản lý nội địa, trong bối cảnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên các sàn quốc tế liên tục tăng trưởng.
Vì sao sản phẩm này được kỳ vọng?
Theo ông Rob Hocking, Giám đốc sản phẩm phái sinh toàn cầu của Cboe, cấu trúc mới sẽ “giúp nhà đầu tư quản lý danh mục và rủi ro hiệu quả hơn, đồng thời cung cấp cách tiếp cận tài sản số một cách có kiểm soát”.
Các chuyên gia đánh giá:
- Các quỹ đầu cơ và nhà quản lý tài sản Mỹ có thể xem đây là giải pháp an toàn thay thế cho việc giao dịch đòn bẩy trên các sàn crypto nước ngoài.
- Nhà đầu tư tổ chức quan tâm đến phòng hộ biến động giá Bitcoin, Ether có thể sử dụng hợp đồng này như công cụ hedging dài hạn.
- Cơ chế thanh toán – tài trợ vốn hàng ngày giúp sản phẩm “gần tương đồng” với perp nhưng vẫn đảm bảo không vi phạm khung pháp lý truyền thống.
Ngoài ra, PBT và PET hỗ trợ giao dịch bán khống, giao dịch ký quỹ, và ký quỹ chéo với các hợp đồng tương lai crypto khác của CBOE như FBT và FET.
Thời gian giao dịch là gần như liên tục: từ 18h Chủ Nhật đến 17h Thứ Sáu (ET), nghỉ 1 giờ mỗi ngày.
Tác động tới thị trường tiền điện tử
Việc một sàn giao dịch lớn như CBOE đưa sản phẩm này vào khuôn khổ pháp lý của Mỹ được xem là bước tiến quan trọng để hợp pháp hoá các sản phẩm phái sinh crypto. Một số chuyên gia cho rằng dòng vốn tổ chức có thể tăng mạnh nếu sản phẩm thu hút khối quỹ phòng hộ Mỹ, qua đó cải thiện thanh khoản cho Bitcoin và Ether trong trung hạn.
Tuy nhiên, cũng có ý kiến thận trọng rằng thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm, biến động giá Bitcoin quanh mốc 90.000 USD có thể khiến khối lượng giao dịch ban đầu chưa cao cho đến khi tâm lý ổn định.
Kết luận
Sự ra mắt hợp đồng tương lai “vĩnh viễn” cho Bitcoin và Ether của CBOE đánh dấu bước phát triển mới của thị trường phái sinh crypto tại Mỹ, mở ra lựa chọn giao dịch dài hạn an toàn hơn cho nhà đầu tư tổ chức. Nếu sản phẩm được đón nhận tích cực, đây có thể là yếu tố quan trọng giúp cải thiện thanh khoản và nâng vị thế của tài sản số trong hệ thống tài chính truyền thống.
