Giá vàng thế giới tiếp tục lao dốc mạnh, đánh dấu nhịp điều chỉnh sâu nhất trong nhiều năm khi dòng tiền đầu tư tạm thời rút khỏi các tài sản trú ẩn. Diễn biến này đang thu hút sự chú ý đặc biệt trong giới phân tích đầu tư, bởi nó không chỉ phản ánh tâm lý chốt lời kỹ thuật sau chuỗi tăng nóng mà còn hé lộ những thay đổi trong chiến lược nắm giữ của các quỹ lớn như SPDR Gold Trust.
Trong bối cảnh chính sách tiền tệ Mỹ, rủi ro lạm phát và biến động địa chính trị vẫn chưa hạ nhiệt, thị trường vàng đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi mỗi biến động giá đều mang giá trị định hướng cho dòng vốn toàn cầu. Bài viết này sẽ phân tích cụ thể nguyên nhân khiến vàng lao dốc, động thái của SPDR, cùng triển vọng giá vàng trong thời gian tới dưới góc nhìn của các tổ chức tài chính hàng đầu.
Biến động giá vàng: điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng
Thị trường vàng thế giới tiếp tục chứng kiến những phiên biến động mạnh khi giá vàng lao dốc trong ngày 22/10, khép lại một chuỗi tăng kéo dài suốt nửa đầu tháng 10. Theo dữ liệu từ Kitco, giá vàng giao ngay tại New York giảm 26,2 USD/oz xuống 4.099,5 USD/oz, tương đương mức giảm 0,64%. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 trên sàn COMEX cũng mất 43,7 USD/oz, còn 4.065,4 USD/oz.
Tại châu Á sáng nay (23/10, giờ Việt Nam), giá vàng hồi phục nhẹ 4,4 USD/oz lên 4.103,9 USD/oz, tương đương khoảng 130,3 triệu đồng/lượng – thấp hơn 700.000 đồng so với sáng hôm qua. Tính trong hai ngày, vàng giao ngay đã mất khoảng 8,5 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm gần 6%.
Các chuyên gia cho rằng đợt điều chỉnh này chủ yếu đến từ yếu tố kỹ thuật sau khi giá tăng quá nhanh. Biên độ dao động trong hai phiên gần nhất lên tới 300 USD/oz, cho thấy cuộc giằng co quyết liệt giữa lực mua bắt đáy và hoạt động chốt lời ngắn hạn.
SPDR Gold Trust bán ròng sau chuỗi mua vào liên tiếp
Một trong những tín hiệu đáng chú ý đến từ SPDR Gold Trust – quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới – khi tổ chức này bán ròng 6,3 tấn vàng, giảm lượng nắm giữ xuống còn 1.052,4 tấn. Động thái này chấm dứt chuỗi mua ròng hơn 40 tấn trong hai tuần trước đó, cho thấy dòng tiền đầu tư đang tạm thời rút khỏi vàng để chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.
Sự quay đầu của SPDR được giới phân tích đánh giá là phản ứng kỹ thuật trước đà tăng quá nóng của giá vàng gần đây. Dù vậy, tỷ trọng nắm giữ vàng toàn cầu vẫn ở mức thấp so với giai đoạn đầu năm, cho thấy nhu cầu phòng thủ vẫn còn trong môi trường bất ổn chính trị và lạm phát cao.
Góc nhìn chuyên gia: điều chỉnh kỹ thuật, nền tảng vẫn vững
Theo ông Ole Hansen, Trưởng chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, thị trường đang trải qua “một nhịp điều chỉnh cần thiết” sau giai đoạn tăng nóng. Ông nhấn mạnh các yếu tố nền tảng hỗ trợ giá vàng – bao gồm rủi ro lạm phát, chính sách thuế quan, lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và bất ổn chính trị nội bộ – vẫn chưa thay đổi.
Tổ chức UBS cũng cho biết đà giảm hiện nay mang tính ngắn hạn, chủ yếu do các nhà đầu cơ chốt lời khi biến động giá tăng mạnh. Dù giảm sâu trong tuần, vàng vẫn tăng khoảng 60% từ đầu năm 2025 và gần 5% trong tháng 10 – minh chứng cho sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn này trong chu kỳ chính sách tiền tệ đầy biến động.
Yếu tố rủi ro và triển vọng giá vàng
Trong ngắn hạn, giới đầu tư đang theo dõi sát cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Hàn Quốc – sự kiện được xem là biến số có thể ảnh hưởng mạnh tới kỳ vọng rủi ro toàn cầu. Một kết quả tích cực có thể tạm thời hạ nhiệt nhu cầu trú ẩn, trong khi căng thẳng leo thang sẽ hỗ trợ giá vàng trở lại.
Bên cạnh đó, chỉ số Dollar Index giảm nhẹ 0,05% xuống 98,88 điểm, cho thấy đồng USD vẫn dao động quanh vùng đỉnh. Nếu Fed tiếp tục duy trì lập trường nới lỏng trong thời gian tới, vàng có thể sớm tìm lại đà tăng khi nhà đầu tư quay lại với các tài sản phi lợi suất.
Dù vàng lao dốc mạnh trong ngắn hạn, phần lớn chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực trong trung và dài hạn, khi các yếu tố nền tảng – từ lạm phát, chính sách tiền tệ đến bất ổn địa chính trị – vẫn là lực đỡ quan trọng cho thị trường kim loại quý.
